业务领域/并购交易

服务

法律尽职调查(Due Diligence)

在交易前或交易之外,根据文件及公开来源,查明公司或其资产所涉及的权利、义务及重大法律风险。

常见委托人:

  • 企业买方及投资者
  • 准备出售公司的卖方
  • 运营中公司的所有者及管理人员

本网站所载信息仅供参考,不构成公开要约。

服务内容

期限与费用
至少 10个工作日
至少 ₽费用面议

期限与费用为初步估算,在签订合同时确定。

01 / 概述
何时开展法律尽职调查
  • 收购企业或投资之前尽职调查可在作出最终决定前评估拟收购企业或资产的法律状况,并确定与交易架构、价格及交易条件相关的问题。
  • 准备出售企业时在所有者一方开展的尽职调查,可在向买方或投资者提供信息之前发现重大问题,并表明在准备交易时哪些风险需要消除、披露或予以考虑。
  • 评估自身企业的风险法律尽职调查也会在交易之外开展:其目的在于系统掌握公司法律风险的全貌,并确定需要在哪些方面修改文件、架构或业务流程。
  • 企业发生重大变化之前在引入融资、变更持股架构、新合伙人加入、重组、扩大业务规模或启动新业务方向之前,可能需要进行尽职调查。分析范围取决于对拟议变化具有重要意义的问题。
02 / 阶段
尽职调查阶段
  1. 目的与范围确定尽职调查的目的、调查领域及分析深度。
  2. 公开信息分析登记簿、诉讼案件及其他公开来源。
  3. 索取文件编制文件清单,并安排文件查阅。
  4. 分析审阅所选领域的文件,明确需向公司提出的问题。
  5. 报告编制报告,列明风险、风险等级及建议。
  6. 结论的运用结论将在交易条件或降低风险计划中予以体现。
03 / 成果
服务成果
  • 尽职调查报告对所发现的情况、法律风险及其对交易、公司或资产可能产生的影响的描述。
  • 风险优先级区分重大问题与技术性意见,并评估其后果及能否消除。
  • 交易建议如尽职调查在交易前进行,列明商定交易架构、价格、结算、各方责任及交割条件时需要处理的问题。
  • 降低风险计划关于修改文件、架构及流程的建议,并列明所需行动的顺序。

服务成果为按照与客户商定的范围完成的工作。

04 / 案例
精选案例
01 / 06

代表买方

收购工业设备与数字化解决方案领域的企业集团

任务

为买方收购一家外国公司的股份以及一家俄罗斯法人的股份提供法律服务。该外国公司持有一家俄罗斯生产商,其产品包括工业设备以及用于设备管理与监测的数字化解决方案。交易中收购外国公司的部分适用英国法。

工作内容

对俄罗斯业务开展了全面法律尽职调查,涵盖公司沿革、合同关系及知识产权。另行分析了境外持股架构、拟收购股份的权属以及买方进入现有公司架构的法律问题。协商确定了交易架构与交易文件,并在确定交易条件及安排交割时考虑了俄罗斯部分与境外部分的尽职调查结果。

代表卖方

四项生产资产的整合出售交易

任务

为三名卖方提供法律服务,协助其将一家建材生产商的四项生产资产出售给同一买方。资产的持有方式各异:通过公司份额持有、作为财产综合体持有以及通过混合结构持有,且四项资产须同步交割。

工作内容

设计了统一的交易架构:部分资产通过份额转让完成,其余通过财产综合体交易实现。结合各项资产转让法律制度的差异,对各参与方及合同文件进行了协调。

期权计划

与资产收益率挂钩的投资基金期权计划

任务

为投资基金管理人及被投企业高管(投资组合中共11家企业)的激励计划设计提供法律服务。需要将经济参与的规模与资产实际收益率挂钩,同时保持对关键合伙人参与条件的控制。

工作内容

设计了多层次模式:基金价值的虚拟股权份额,以及在达成既定指标后转为持有个别被投企业股权的可能性。条件因参与者的角色及责任级别而异,经济权利的产生与经证实的业绩挂钩。

合伙安排

三位所有者合伙关系的架构设计

任务

为三位合伙人之间的关系安排提供法律服务,三方的股权比例、持有期限及对企业管理的预期各不相同。需要设计一套决策及股东变更机制,使重大利益分歧不致引发公司僵局。

工作内容

设计了一套多层次的相互期权机制,与事先确定的情形挂钩,包括财务指标变化、所有权结构变动以及出现僵局。针对每种情景,均确定了合伙人后续行动的独立程序。

代表卖方

出售一家包装产品生产商的股权

任务

为卖方出售一家净资产逾5亿卢布的包装产品生产企业的股权提供法律服务。卖方同时担任该公司总经理,因此需考虑其退出后因管理公司的行为被提出索赔的风险。

工作内容

交易架构的设计考虑了股权转让给新所有者后可能提出的索赔。交易中设置了相应机制,旨在限制上述风险,并在交割后保护卖方利益。

引入投资

净化系统研发企业引入投资(附回购权)

任务

为一家研发净化系统的成长型企业引入投资提供法律服务。资金直接提供给公司,投资者同时入股。

工作内容

交易架构中设置了在约定条件成就时回购投资者所持股权的权利。该机制将为企业发展引入资本与事先确定的股东变更方案相结合。

05 / 常见问题
常见问题

法律尽职调查是对公司、业务或单项资产法律状况的分析。通过法律尽职调查,可以识别法律风险,评估其可能产生的后果,并结合调查目的确定后续行动。

尽职调查范围取决于业务情况及调查目的。分析可涵盖持股架构、经营活动、合同、资产及不动产、知识产权与 IT、融资、法律程序、劳动关系、数据处理及其他重要领域。

并非每个项目都需要对所有领域进行同等深度的调查。

重大风险是指可能对企业经营或价值、关键资产的权利、交易能否完成或所有者计划的实施产生明显影响的风险。

风险是否重大,并不仅仅取决于可能的损失金额。风险能否消除、风险对关键流程的影响以及结果对第三方行为的依赖程度,同样具有重要意义。

法律尽职调查评估企业的权利、义务及法律风险;财务尽职调查分析企业的财务状况及财务指标的质量。

两者相互补充,与财务顾问的工作将予以协调。

交易对手核查通常是在建立或继续合同关系之前,对特定主体进行的评估。

法律尽职调查则涉及对企业的法律状况及其资产、义务和内部关系进行更深入的分析。此类调查的范围取决于具体的管理任务或交易任务。

文件清单在工作范围商定后确定。法律尽职调查通常需要查阅所选领域的设立文件、合同、财产文件、人事文件及其他文件。

如部分信息缺失或未予提供,将评估此类信息缺口的重要程度,并在可能的情况下使用独立来源的信息。

期限取决于工作范围、公司数量、业务结构、所提供材料的质量以及分析深度。

公开信息分析可在三个工作日内完成。法律尽职调查的期限在调查内容商定且收到公司初步信息后确定。

我们采用小时费率、固定费用或混合计费模式;在个别情况下,部分报酬取决于所取得的结果。费用根据实际耗费的时间、事务的复杂程度及项目总体周期确定,并在工作开始前商定。

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